学术讲座现场

9月11日上午，应金融学院邀请，英国考文垂大学经济、金融与会计学院助理教授王俊在仙林校区德经楼508会议室作了题为“多个大股东股权结构的成本：基于公司投资的研究”的讲座，讲座由金融学院副院长郭文旌主持，学院青年教师聆听了讲座。

首先，王俊博士对现有文献作了简短介绍，点明了文章的研究背景，即在多个大股东股权结构中，存在第一大股东对其他股东的利益侵占。在这一侵占过程中，会产生其他大股东的监督效应和合谋效应。文章并以此为基础，研究了多个大股东相对股权与公司投资的关系。在实证研究中，将多个大股东股权结构公司较多的中国数据纳入实证模型中，结果表明随着相对股权的增加，公司价值和企业投资均先增加后减少，呈现倒U形，这一结果与监督合谋效应的论点一致。王俊博士指出，文章还考察了第二大股东的存在、大股东身份和多个大股东结构的经济效应。同时利用工具变量、固定和随机效应、系统GMM等方法解决模型内生性问题，具有严谨性。最后，他总结了文章的研究结论：多个大股东股权结构不仅有效益，而且有成本。

讲座结束后，王俊博士和与会教师进行了深入地探讨与交流。

（金融学院）