讲座现场

11月11日下午，应金融学院邀请，南京航空航天大学经济与管理学院副教授王建立在仙林校区德经楼507会议室作了题为“The Participation Puzzle with Reference Dependent Preferences：A Theoretical Extension”的讲座。学院青年教师聆听了讲座。讲座由金融学院副院长郭文旌主持。

讲座中，王建立副教授介绍了投资组合理论的发展和现状，并详细阐述了两个模型，即标准投资组合模型和参考依赖风险偏好模型。通过研究发现，当参考点为固定时，只有满足一定的条件，风险资产的最优投资才会严格为正；风险厌恶型投资者在某些情况下会减少对风险资产的投资；考虑参考依赖权重和损失厌恶程度，风险资产的最优投资不会有所增加。当参考点为随机时，超额收益严格为正意味着风险资产的最优投资严格为正；风险厌恶型投资者会减少对风险资产的投资。最后，王建立副教授提出了一些可以进行拓展的研究，比如考虑损失厌恶的递减敏感性、考虑概率权重、考虑参考点与风险资产收益相关、考虑参考点为连续变化的动态问题等等。

讲座结束后，王建立副教授与青年教师进行了交流互动，就与会教师提出的问题进行了细致解答。

（金融学院）